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期蹟再現陳子榕
 
 
致茂:H2營運優於H1(萬寶周刊1350期) 2019/9/19 上午 09:00:02
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致茂:H2營運優於H1

◎陳子榕 CSIA/CFTA

 

致茂(2360)成立於1984年,為 自動化量測解決方案供應商,以自有品牌Chroma行銷全球,產品包含產業相關之檢測儀器與設備及 整合性自動化測試解決方案。致茂集團主要包含致茂、威光自動化及日茂新材料等三個事業體,目前分別佔營收77%、7%、14%。佔營收大宗的致茂,其業務主要分為量測 及自動化檢測設備、半導體/Photonics測試解決方案、Turnkey Solutions、海外量測事業子公司等。

 

致茂上半年落底,下半年營收動能轉升

中美貿易戰下,廠商投 資擴廠趨於謹慎保守,以市場及客戶別來區分,與台灣設備廠相關大致分為中國市場、台灣市場以及替國際設備大廠代工之模組、零組件供應商等三塊,中國市場以 半導體來看,經歷逾一年的投資觀望期,近期已有部分半導體廠建廠計畫陸續啟動,台灣相關供應鏈已感受訂單逐漸回溫;台灣市場則因晶圓代工龍頭持續投入高階 製程,以及美光在台灣投資計畫啟動,致茂(2360)下半年業績可望倒吃甘蔗。

 

致茂 第2季業績回溫

致茂2019年第2季總合併營收為33億元,季成長20%,但年減42%。2019年第2季營業毛利率衝高至51%,稅後淨利為4.8億元,較今年首季成長61%,但較2018年同期下滑54%。單季每股盈餘為1.15元。

 

致茂第二季成長動能, 主要來自於量測及自動化檢測設備與半導體測試解決方案,分別季增33%及51%。

 

致茂電子上半年合併營 收為60億元,較去年同期減少34%;上半 年合併毛利率49%,創新高;上半年稅後淨利為7.7億 元,較去年同期下滑47%,基本每股盈餘為1.87元。

 

外資調高致茂目標價

致茂營運成長引擎有:

(1)   強勁的5G基礎建設資 本支出循環啟動,推升對光通訊雷射二極體測試設備需求。

(2)   致茂提供先進科技用的新產品,在半導體設備循環中占據有利地位。

(3)   蘋果與Android陣 營在智慧機後鏡頭均積極採用飛時測距(ToF)

 

致茂受惠於5G光 通訊市場的基礎建設建置,與3D感測技術提升將有助於致茂半導體及Photonics測試解決方案之營收成長,預估2019 EPS至少5.0元,投信持續買超,股價可望震盪盤 堅。

 

 







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