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解放中概股黃清照
 
 
良性輪動低基期受青睞(萬寶周刊1350期) 2019/9/19 上午 08:59:19
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良性輪動 低基期受青睞

黃清照 CSIA

 

中國海關總署日前公布 數據顯示,因受到中美貿易戰升溫及全球需求持續疲軟影響,8月中國對美國出口年減1%,進口縮水5.6%,貿易順差大減到3484000萬美元,出乎外界預期。不過,由於川 普推特發文頻頻緩頰,加上中國態度放軟,雖然自9月開始,美向陸如期課徵1120億美元的商品關稅,大多以民生用品為主,電子商品相關課稅可能遞延至12月,此舉將保障美國聖誕購物季的消費。而中美也將10月 展開新一輪磋商,這對電子股是一大利多。導致9月課徵關稅後,股市反到利空出盡,美股跳空大漲,道 瓊站上季線,結束長達一個月的整理,不過注意美股指數普遍無法突破7越高點,這點在台股也是相同。

 

陸股兩大指數基期最低 反彈力道強

不過,我們可以看到上 證指數,7月高點3048點,至9/9收盤已站上3024點,即將突破高點,且量能也 同步增溫,形成價漲量增的良性多頭格局。更強的在深圳指數,指數不僅突破7月高點9545點,目前已經站上1萬點之上。追蹤陸股指數的ETF,元大滬深2X我自1348期推介分析,投資人可自行參閱台股照明燈專欄,不再贅述,9/9股 價突破4月高點,創下今年新高,是今年下半年不可小覷的標的之一,你必須關注。陸股兩大指數紛紛大 漲創高,主要也在於陸股長線來看基期偏低,而美股相對來說則在高基期,同理下半年在選股策略也該如此,布局低基期的業績好股,高基期的散熱、PA族群則要當心。

 

近來,台股自8月底翻多,9月上漲至今,指數並未有太大傑出的表 現,我認為指數偏多不變,但空間不大,反倒是個股族群輪動,將會是下半年的重點,而此時你該布局低檔轉強,避開高基期作頭的熱門股,是應對盤勢的最佳策 略。我是最告知讀者避開散熱族群的分析師,泰碩(3338)由高點106跌到月線91元附近,雙鴻209元跌破月線188.85元,目前在月、季線之間 打區間,超眾持續橫盤整理,但8月至今,長黑大量已造成不小壓力,投資人最好避開。其餘散熱股大致 相同,共通點就是基期過高,且散熱多數已開始擴產因應需求,未來需求小於供給,若出現掉價行情,恐出現不小賣壓,現在溫水煮青蛙。台股業內主力也悄悄的轉 換核心持股,從最早的封測股低檔轉強,到最近低基期的汽車股也因業績優於預期,投信、外資都出現買超。我們可以發現台股主流已經易位,下半年電子旺季,雖 然大部分台電子股都繳出漂亮成績單,但基期高低才是選股重點,

 

聯發科點燃IC設計比 價行情

聯發科因受惠打入華為5G供應鏈,未來可望受惠其餘陸廠手機下單,股價因此大漲。IC設 計族群也受到一定程度的激勵,立積8月營收同樣創下新高,不過由於基期過高,股價跌破月線,漲勢可 能暫告段落,反倒是低檔杰力(5299)位階低,可望將走出不一樣的行情。杰力其大股東為華碩(2357),持股兩成,公司受惠NB產品市占率持續 成長,8月營收再創新高,目前已經連續4個 月創下新高,而目前Q3正值消費性電子旺季,加上英特爾CPU缺 貨狀況舒緩,後續還有很大成長空間,預期NB大廠出貨將明顯回溫。

 

NB為杰力最重要營運 主力,台灣五大NB代工廠皆為杰力客戶,杰力在NB營 收占以上也穩定拉高,今年上半年營收占比已經來到7成大關,儘管美中貿易戰看似會是一場持久戰,但 公司認為,自去年開始,大陸前幾大的NB廠就已經開始在調整產品,轉移到越南、菲律賓等地區,降低 貿易戰風險,預估轉移生產地的效應將陸續發酵,且公司也看好,儘管目前手握台灣五大NB代工廠訂 單,但總量僅約兩家而已,故還有非常大的成長空間,加上杰力也積極發展高階、商用市場,也利於拉抬整體毛利率表現。同樣創下新高的IC設計股立積及杰力,9月以來股價走勢呈現兩極,這 也印證了位階高低才是下半年的選股主軸。杰力股價自8月除息後,股價緩步上漲,9/9爆出近期大量,有挑戰7越高點127.5元的跡象。

 

尼克森獲轉單效應 不容小覷

另外一檔MOSFET股尼克森(3317)股價自8月起,連續大漲,除息後填息再繼續高姿態整理,主要也是因為尼克森受惠中美貿易戰的轉單效應,尼克森第二季 獲利衝上0.64億元,為近10年來單季獲 利新高,每股淨值1.05元優於預期,配合下半年MOSFET進 入旺季,法人一致看好,股價呈現高姿態整理。尼克森上月營收創下近七年以來的單月營收新高,表現亮眼,八月可望再創新高,近期股價呈現高姿態的橫向整理, 待營收公布後,股價轉強隨時會在向上續攻。

 







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