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期蹟再現陳子榕
 
 
國巨大漲模式,晶電、聯鈞、華星光可望複製 2019/12/30 上午 09:00:46
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5G網通作夢行情啟動/title>

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國巨大漲模式,晶電、聯鈞、華星光可望複製

◎陳子榕

展 望 2020 年,5G 仍然將是市場上最熱門的題材之一,而 5G 基礎設施已經進入部署的關鍵時期,光通訊廠商紛紛指出,5G 將從少量試點的階段轉為大量鋪設,尤其中國大陸正加緊 5G 布局腳步。

萬 寶週刊陳子榕分析師指出,近期傳出中國大陸光通訊大廠下大單給台灣相關供應鏈廠商,上游的聯亞 (3081-TW) 受惠最大,聯鈞光 (3450-TW)、 華星光 (4979-TW) 和晶電 (2448-TW) 等廠家也受惠頗多。


國 際市場分析機構統計,2018 年全球光模組市場規模約 60 億美 元,預計到 2024 年全球光模組市場規模將超過 150 億美 元。光模組或光元件市場,是最被市場期待的重要關鍵零組件之一,光晶片占光模組成本結構中的最高部分。

聯 亞 (3081-TW) 高度專注光織模組用的 LD、PD 磊晶片,並與 Intel 長期合作開發矽光應用相關磊晶片業務,國內其他業者則有相當比重業務為 PA、感應器,高功率雷射等。從就業務結構及市場重疊性來看,目前尚無一家業者與聯亞有五成以上業務為直接性競爭,聯亞因具有產業領先者的競爭地位。過去 25G 以上的市場幾乎由美系業者寡占,但以中國大陸當地供應鏈積極「去美化」的政策態度來看,對後續營運將帶來可觀貢獻,預計明年第一季營收將大幅超越今年同期 表現。同時主力已率先開始佈局,投信 25 日買超聯亞 386 張,為連 12 日買超,外資 25 日買超 136 張,由賣超轉為買超。




法 人近期將聯鈞光的投資評等提升至「買進」,分析聯鈞 2020 年成長動能來自 5G 基地台與 EML 需求、3D 感測需求,並受惠轉單效應與車用產品認證完成;聯鈞經過 2019 年營運調整後,對於 2020 年營運依然保持樂觀,光資訊、光通訊兩大產品線均將恢復年成長,轉投資捷敏營收持續年增個位數創新高,並且整體產品組合更為優化,預估 2020 年營收、獲利年成長 7%與 68%。




萬 寶週刊陳子榕分析師指出,台廠晶電 (2448-TW)26 日宣布將與中國大陸利亞德集團攜手、合資打造 Micro LED 量產基地,規劃 2020 年下半年投產,先鎖定 Mini LED 練兵,新合資公司雙方持股各半,並規劃在 2025 年前在中國大陸掛牌,晶電、利亞德中長期可望各擁釋股利益。雖然 Micro LED 成本高,短期內無法貢獻營收,但在 Mini LED、VCSEL 部分,尤其 Mini LED 預計將於明年下半年放量,可望率先在明年挹注晶電營運動能,返回成長軌道。

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