最新研究報告   建弘證券 個股研究

主     題 除權後的仁寶(2324)建議操作區間為35~46 查詢個股資料(2324)
發    表     日    期 2001/6/14
作     者
建弘證券 

(2324)

員:范婉瑜

投資評等:★★★☆☆ Jun. 14, 2001

6/14日收盤價: 42.9

主要產品

比重%

前景

本: 207.6億元

筆記型電腦

68.5%

值: 15.9

監視器

19.2%

股: 26.8%

其他

12.3%

P / E* 15.5      
P / E* 10.8      

 

*最高、最低P/E為今年以來本益比區間

重要財務資訊(單位:百萬元)

年度/項目

營收

毛利

毛利率

營業

利益

營益率

稅前

淨利

稅後

淨利

恆常

EPS

稅後

EPS

P/E

1997

25,980

3,482

13.40%

2,098

8.08%

3,580

3,398

3.56

5.85

-

1998

36,978

5,640

15.25%

4,330

11.71%

5,104

4,871

6.06

5.75

-

1999

47,018

6,132

13.04%

4,571

9.72%

5,607

5,398

4.55

4.59

-

2000

74,495

6,830

9.17%

4,764

6.40%

6,320

5,983

3.55

3.84

2001(F)

97,914

8,755

8.94%

5,590

5.71%

6,700

6,343

3.10

3.06

14.0

2001/Q1

16,051

1,480

9.22%

926

5.77%

868

868

0.47

0.44

-

 

  1. 投資建議:MIC預估8月將再度下修全球和國內NB的出貨量,關鍵除了全球景氣之外,過去冀望日本訂單能推動我國全球市佔進一步提高,但隨日圓貶值和日商根留日本的策略轉變,日系訂單委外釋出態度謹慎,故明年下半年仁寶與東芝的合作關係是否生變有待觀察。不過長遠而言NB大者恆大的趨勢相當明顯,廣達今年因取得DELL的暢銷機種訂單而拉開與仁寶的距離,未來廣達、仁寶和組織重整後的宏電為NB族群的主要觀察標的;而隨毛利率壓縮、適用本益比隨之下滑,今年景氣欠佳下,除權後的仁寶建議操作區間為35~46
  2. 簡介:仁寶為國內主要NB與監視器業者,同時也投資並自行生產手機。去年NB出貨180萬台,次於廣達與宏電在伯仲之間,今年預估260萬台、應可列名第二,目前四大客戶為HPToshibaDELLFujitsu。監視器方面,01/Q1約佔26%的營業額,尤其今年獲得NEC轉投資的全球監視器大廠NMV的大筆訂單後,雙方的合作由LCD擴及CRT,因此今年LCDCRT監視器分別在CompaqNECNEC訂單增加下,預估出貨量各有108%57%的成長。至於手機除自行生產也投資華寶和韓國的Vacom,華寶主要客戶為Motorlla,一般而言華寶和明電的技術評價較高。
  3. 近況:Q1DELL處於機種轉換,單季NB出貨僅38萬台,營收與去年同期相當(表現次於廣達),依公司預期今年單季出貨量與營收可逐季走高,不過5月營收略較預期差,單月50.4億元,MOM-15%YOY-8%,雖NB出貨量僅較4月小幅下滑3%,但DELL空機出貨比重高,故營收衰退幅度較大。

 

產品介紹 | 廣告招募 | 聯絡我們
萬寶網路科技公司
「本網站內容之著作權屬於本公司或其他來源所擁有,禁止未經本公司或其他權利人授權加以轉貼、下載、複製或傳輸。
本網站上之各類資訊、分析評論文章、網友留言,均不代表本網站立場,本網站就其正確性與適用性不負任何擔保責任。」
萬寶網路公司僅提供網頁/網站之建置及設計,本網頁/網站所載之證券投資分析內容,屬萬寶證券投資顧問股份有限公司所有,如需相關服務,請洽詢該公司客服電話:02-6608-3998