最新研究報告   萬寶週刊 期權策略

主     題 歷史高點前震蕩難免(第1364期)
發    表     日    期 2020/1/16
作     者
王紀棠 

在市場擔憂川普投顧又會出什麼招時,美中突然就達成第一階段貿易協定,包含了最重要的手機、筆電等項目,這波近500點的拉抬來的又快又急,蘋果股價再創歷史新高的280,台幣也從月線的30.46急升到30.1,只要台幣維持在30.27以上,費城半導體和蘋果能維持強勢,台股突破歷史高點12682看起來是指日可待。

就加權指數型態上來說,11940是短多支撐大量區,在這點未破之前,都應偏多操作,台積電19日即將除息,外資動向很重要,而市場人氣指標股聯發科、華邦電、南亞科、聯電,和低檔低價代表群創的籌碼和走勢都值得留意。

週選策略:
本週的週選策略,推薦先以賣出11850Put/買進11750Put 賣權多頭價差開倉收取時間價值,以12/13的跳空缺口11913作為保護,12月合約結算完後震蕩難免,要收斂與月線乖離,指數盤中若有回檔時,只要11940未破,都可考慮佈局買進12000Call/ 賣出12050Call的買權多頭價差來賭下週結算,若遇急跌可買進11850Put/ 賣出11800Put的賣權空頭價差來保護。

月選策略:
距離1月合約結算剩不到一個月,目前最大未平倉量在11000和12300,目前不論買權賣權的隱含波動率都偏高,可考慮採取勒式雙賣策略,酌量賣出10900Put和13000Call的組合,收取12點以上的時間價值(年化報酬率近60%),勒式雙賣的風險控管很重要,首先風險指標至少要在300%以上,其次只要指數突破重要壓力/支撐就需要大幅減碼一邊,切忌凹單,才能賺取合理利潤。

本篇文章擷取於萬寶週刊第1364期,出刊日期為12月20日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購!
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