最新研究報告   萬寶週刊 Cover Story

主     題 法人鎖定的5G補漲股(第1347期)
發    表     日    期 2019/9/19
作     者
王榮旭 

美中貿易戰加上區域緊張,利空不斷但股市表現並未如大家想的那麼差,美股道瓊最弱到年線也止跌,川普對3000億美元中國輸美產品加徵10%關稅,理當受創最大是科技股,那指這波比道瓊強只跌到半年線,費半更強守住季線,被川普發動關稅戰打得烏煙瘴氣的陸股,表現也沒有預期弱,上證一度跌破年線,自8/6最低2733後底部越走越高,本週已經站回月線挑戰季線,亞股最弱香港恆生指數也連拉3根底部長紅棒,3天大漲1300點,全球資金寬鬆緩解貿易戰對經濟衝擊,中國央行出手壓低企業貸款利率,等於變相降息,而8月以來全球已有10家央行採取降息政策,本週FED主席鮑威爾將發表演說,面對債券利率倒掛引發的擔憂,估計聯準會必須要採取更強烈的刺激措施,以避免市場對經濟衰退的過度預期,這些措施包括9月再次降息,低利率環境下,資金必須尋找比更高收益投資,這也是台股為何這波相對強勢的原因之一。

5G一檔一檔輪流創高
台灣現在1年期定存利率平均才1.1%,未來台灣央行若跟著美中降息,定存利率恐怕又更低,扣掉通貨膨脹,把錢放銀行別說賺利息,未來連保值都有點問題,反觀台股上市公司今年平均殖利率超過4%,對中長線資金有吸引力,台商資金匯回專法已經開始上路,粗估有上兆資金回流,其中有3成約3000億元可用於投資台股,下半年行情不致太壞,個股比大盤強,5G主流又是重中之重,我今年在專欄分析看好的雙鴻(3324)、聯茂(6213)、穩懋(3105)、瀚宇博(5469)及緯穎(6669)等都領先大盤創高;前期分析內文「上半年EPS 1.84元年增達104%,Q3業內外皆美,與嘉聯益換股,軟、硬板結合不但擴大5G產品戰線,也瞄準蘋果訂單,後勢看好」本週果真大漲創歷史新高,5G引爆400G交換器需求,400G交換器所需PCB採更複雜更多層板設計,拉高單價及毛利率,瀚宇博開發5G戶外基地台、小型基地台及交換器等新產品,搭上5G特快車。

緯穎補漲威力大
雲端伺服器大廠緯穎上半年EPS 17.38元,由於提前拉貨,Q3業績可能略減但Q4三大客戶開始出貨,業績將創今年高峰,全年EPS約33元,明年更好,外資本月緊急大買,衝到463元再創歷史新天價,網通設備股比價效應擴大,外資最近也默默買進智邦(2345)及中磊(5388),推升智邦在歷史高檔邊緣,今年來漲幅相對落後的中磊成外資押寶對象,8月以來大買萬餘張,相當罕見,中磊是全球前三大小型基地台供應商,5G小型基地台重要性及用量遠比4G及3G高很多,今年被動元件等原料降價,帶動獲利上揚,上半年獲利年增2倍,下半年業績更可望逐季走高,後勢看好。

本篇文章擷取於萬寶週刊第1347期,出刊日期為8月23日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購!
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