最新研究報告   萬寶週刊 台股照明燈

主     題 為升填息後 下一檔換誰?(第1343期)
發    表     日    期 2019/8/22
作     者
黃清照 

日韓科技戰大洗牌,台股電子股可望受惠,但這幾天電子股露出疲相,即便美股財報周,也無法帶動台電子股行情,7/23加權指數雖然創波段新高,但多檔個股卻出現帶量長天線,短線資金有逃出嫌疑。然而股市量能持續增溫,且目前仍為多頭態勢,在盤勢尚未正式轉空前,強勢股作短打仍是可行策略,不過時局進入下半年,原屬電子旺季的第三季,因中美貿易戰關係,有許多電子業者提前拉貨,導致第二季淡季不淡,因此第三季可能沒有想像中那麼美好,因此內行人就會逢高賣出電子股,逢低承接矽晶圓、被動元件、汽車零組件等低估股作布局,以防市場出現過大的波動。

新業務法人看好高成長
汽車零組件廠為升(2231)日前為升全新「77GHz毫米波雷達內輪差主動預警系統」,將受惠明年1月1日起大客車與大貨車辦理定期檢驗納入檢驗項目的商機。為升表示,因應明年1月1日起大客車與大貨車辦理定期檢驗,應裝設合於規定的行車視野輔助系統,兩岸毫米波雷達自主研發與製造領導廠商為升電裝,發表全新「77GHz毫米波雷達內輪差主動預警系統」,以先進的主動預警技術,打造全方位防護系統,保護弱勢用路人安全,力求零事故。

新業務法人預估今年相關占比上看20%,整體業績成長看增15~20%,且公司5、6月營收連續成長,使得上半年累計營收出現正成長,市場樂觀跨足ADAS(先進輔助駕駛系統)領域發展性,加上新發表的內輪差預警系統,目前首登汽車類股股后。而為升6月中除息,也在一個月內填息完畢,目前股價站上半年線,W底打完,股價表現相當強勢值得關注,也將帶動高架汽車零組件股的比價效應。

勝麗擴廠因應CIS元件龐大商機
CMOS影像感測器(CIS)元件封測廠勝麗(6238)上半年累計合併營收達11.68億元,與2018年同期相較約略持平,而車用相關營收占比已逾七成。由於自駕車及先進駕駛輔助系統(ADAS)對車用CIS元件搭載量快速成長,勝麗現有廠址進行車用產品生產線第一階段無塵室與機台設備的擴充,預計年底前完成。

儘管4月份由於客戶進行季節性庫存調節,造成產能未依原計畫充分利用,然以目前5、6月份來看接單狀況已趨穩定,車用產品營收及出貨量比重皆超過公司整體的七成。第二季初受到客戶暫時性的季節庫存調整而影響營收表現低於預期,惟仍然對於2019年整體營收表示樂觀。展望中長期,隨ADAS及自駕車必然的發展趨勢,預估車用CIS元件訂單需求仍然暢旺。

勝麗正於現有廠址進行車用產品生產線第一階段無塵室與機台設備的擴充,預計年底前完成;第二階段的產能擴充,也預計於2020年完成。相關的資金來源將主要以日前向主管機關申報生效的現金增資支應。勝麗已公告將辦理現金增資,此次共將發行普通股7,000張,以每股107元價格發行,約可籌得7.49億元資金。

此外,勝麗覓地評估與購地建廠計畫持續進行,因應下一波自駕車及ADAS風潮所帶來車用CIS元件龐大商機。法人表示,勝麗是國際IDM廠的車用CIS元件主要封測代工廠,包括安森美(ON Semi)持續擴大車用CIS封裝代工訂單予勝麗,日本索尼(Sony)也持續釋出CIS元件封測訂單,加上2019年爭取到豪威(OmniVision)CIS元件封測訂單,及切入歐系大廠供應鏈,下半年營運表現將優於上半年。

本篇文章擷取於萬寶週刊第1343期,出刊日期為7月26日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購!
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