最新研究報告   萬寶週刊 投資總鋪師

主     題 旭富、訊聯帶量突破(第1341期)
發    表     日    期 2019/8/8
作     者
王榮旭 

美、中新一輪貿易協商前,傳出樺為可能繼續被美國列入實體清單,管制部份零組件出售給華為,美、中貿易戰恐難在一時片刻就善了,日、韓也爆發貿易摩擦,日本祭出關鍵電子材料輸韓禁令,對電子供應鏈產生衝擊,部份資金流向非電子,6月我在專欄中看好7月生技行情,提出4大觀點:「浩鼎內線案無罪、生技月、貿易戰資金避風港及選前半年政策做多。」生技指數7月以來到9日逆勢上漲2.21%,同期大盤跌0.26%,去年底掛牌的羅麗芬-KY(6666)最近創下掛牌新高232.5元,前期標題:「中化生、國光 今明年有大轉機」,這兩檔走勢也確實生生不息,本週大漲續創波段新高。

旭富今年獲利挑戰新高
原料藥廠中化生(1762)相較於上市、櫃原料藥同業的最大特色,在於有能力整合生物發酵與化學合成的雙製程,抗癌症EVE集中首季出貨,拉抬Q1毛利率達37.8%比去年31.6%大增,Q1 EPS 0.53元則年增9.6倍,Q2業績可能不如Q1,但營收佔比超過5成的主力產品MMF、抗排斥用藥Tacrolimus及黴菌用藥Caspofungin製程放大,Q3開始投產,下半年至明年業績爆發,本週攻過40元爆出萬張大量,籌碼有待良性換手,原料藥獲利王旭富(4119)Q1 EPS 2.06元,年增169%,4∼5月合計EPS 1.9元,兩個月的EPS就已超越去年Q2單季EPS 1.88元,今年獲利成長幅度驚人,估計今年全年EPS 7∼8元,挑戰獲利新高,旭富漲過百元後,往歷史前高116.5元推進,拉大原料藥族群的比價空間。

訊聯受惠細胞療法程度大
政策做多是下半年的重頭戲,「特管法」去年9月已鬆綁6項技術,「再生醫療製劑草案」拼立法上路,在政策股利及法規開放下,細胞療法市場不僅想像空間大,也將實質貢獻業績,羅麗芬6月底宣布跨入細胞治療,研發間質幹細胞應用在皮膚修復及抗衰老,7月大漲反應,訊聯(1784)具有細胞儲存、基因檢測及細胞治療服務等優勢,受惠細胞療法程度高,近年新生兒臍帶血及成人免疫細胞儲存市場成長,已連續6季獲利,最近帶量突破35∼41元盤整區,中奇底部成形,後勢看好。

本篇文章擷取於萬寶週刊第1341期,出刊日期為7月11日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購!
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