最新研究報告   萬寶週刊 期權策略

主     題 G20前佈局雙買策略(第1339期)
發    表     日    期 2019/7/25
作     者
王紀棠 

加權指數在站上季缐後,近兩日又量縮到10日均量以下,本週末G20前季缐附近上下震蕩是合理預期,但是可能需要有心理準備,在前兩天川普又把5間中國企業列入出口黑名單下,川習會的難度不低,是否能達成重大協議只能走著瞧,現在市場多方依賴的除了賭川習會的成果外,還有對FED 7月降息的預期,但降息是對美國經濟轉弱的預期,如果川習真有協議,貿易戰緩解了那FED是否還需降息?距離下次FED會議7/30還有一個月,中間的變數不少,操作上仍需謹慎不宜太過樂觀。

指數到7/3下週三要蒸發約55點,而在費城半導體和上證指數目前都回落季缐之下,我認為以6/21高點10840作為空方防守點,延續上週策略繼續以賣出買權空頭價差來放空,可先從賣出7月11000Call / 買進11100Call的組合繼續緩步加碼(上週賣出的10900C當然也繼續持有或加碼)收取5%以上的時間價值,若指數在週末前波動率持續下降,更可考慮酌量布建雙買策略來賭川習會可能的大波動,但若本週下半波動劇烈就不適合,因為隱含波動率會太高不划算,以目前期貨在10540位置,則買進7月的10400Put和 10600Call (還是要看週三週選結算位置來抓上下各100點左右),除了有機會能賺取跳空缺口的利潤,也可保護手上的空單部位,一旦真如預期有超過百點以上大波動,則看錯那邊的部位要迅速減碼來因應。

本篇文章擷取於萬寶週刊第1339期,出刊日期為6月28日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購!
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