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主     題 科創板開工 半導體有看頭(第1338期)
發    表     日    期 2019/7/19
作     者
邱敏寬 

最近中美貿易戰與香港送中事件占據了媒體的版面,大家都沒注意到,中國的科創板已經啟動了,目前已經有120家公司登記,包括半導體商安集科技、精準設備生產商天准科技、生技業者微芯生物已經率先掛牌。

說到科創版的創立,就要提到去年底習近平主席一聲令下,要求設立科創板。目標就要讓中國在晶片等核心科技方面,透過掛牌的融資管道,可以快速達到自給自足。如今中美貿易戰加劇,中國想要發展自給自足的半導體科技更有急迫性,所以用最快的速度推動,預計受惠最大的也是半導體族群。

聯電旗下和艦可望扮演領頭羊
聯電旗下的和艦已經順利通過申請,可望成為科創板首家掛牌的台資公司。和艦也為此做了充足的準備,整合了廈門12吋晶圓廠與IC設計服務公司,在中國的晶圓代工排名前十名,我認為指標意義十足。而在台灣的母公司聯電,也在近期買進庫藏股,股價也一度創下今年新高,我想跟和艦可望順利登入科創板息息相關,所以聯電股價是否還可以持續推升,大家可以觀察和艦掛牌後的股價表現。

南茂與紫光合作 今年業內業外皆美
台灣的半導體業者,其實又以封測廠與中國的半導體合作最大,南茂(8150)與中國大陸紫光集團合資營運的上海宏茂,已經成為紫光集團記憶體產品後端服務主要供應商,雖然目前還為轉虧為贏,但在紫光記憶體版圖越來越大的的情況,有機會在明年就開始獲利。

而南茂自己也不是省油的燈,主要為面板驅動IC的封測,除了TDDI的產品已經占三成左右,現在最夯的COF封裝也具有技術,成為不折不扣COF概念股,今年第二季更是在高檔處分了易華電(6442),獲利大進補,今年業內加業外可望達到3元,本益比不高,股價也低於淨值25.18,去年配息1.2元,股息殖利率5%,應該有迅速填息的實力。

頎邦通吃蘋果與非蘋 本益比低
頎邦身為驅動IC封裝全球最大廠,當然也是中國面板廠想要合作的最大對向,京東方就取得頎邦在中國的頎中廠28.15%的股權,合肥政府基金則持股四成,就是希望未來京東方的驅動IC都在頎中廠封測,未來更有機會讓頎中在中國掛牌。也幾乎是差不多的比例投資現在最夯的COF基板,等於頎邦能一網打盡未來的訂單。

雖然因為華為事件,大家認為華為與蘋果的手機市占率會兩敗俱傷,因此調降了頎邦的投資評等,但是已今年第一季的毛利率仍穩定維持在三成以上的狀況,第二季的營收也不比第一季低,頎邦今年還是有賺六元以上的實力,本益比連十倍都不到,實在是太委屈了,股價越接近前波低點50.8的價位,其實深具吸引力,六十元以下應該都是長線的好買點。

蘇州亞翔順利掛牌 聖暉也想接棒
半導體建廠設備也是在中國全力發展半導體不可或缺的一塊拚圖,過去台商來中國設立子公司,其實很多都只是紙上作業公司,拿到訂單就轉包回台灣的母公司,讓中國的半導體工程公司都學不到關鍵的技術,因此中國特別表示如果要接中國半導體廠的訂單,就以與中國合資的公司優先考慮,於是蘇州亞翔順利在中國掛牌,一掛牌還連續跳空大漲,目前亞翔持有蘇州亞翔的總市值,更是遠遠超過亞翔目前的市值,更重要的是未來蘇州亞翔更容易接到訂單,相信亞翔的總市值也會提高。

想要依樣畫葫蘆的還有聖暉(5536),其實已經連續兩年賺接近兩個股本了,今年第一季又賺了4.33元,看來又有賺兩個股本的機會,公司為了搶近中國市場,也預計讓中國子公司赴中國掛牌,走亞翔第二的模式。

而公司更傲人的是年年高配發股息,今年股息高達15元,股息殖利率超過8%,是大家可以長期除息的好公司,值得留意。

本篇文章擷取於萬寶週刊第1338期,出刊日期為6月21日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購!
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