最新研究報告   萬寶週刊 華山論劍

主     題 6月投資組合:電子與傳產並列(第1336期)
發    表     日    期 2019/7/4
作     者
朱成志 

5月份外資大賣超又資金大逃殺,許多股票都跌的一蹋糊塗,但是傳產、資產、內需、營建..等,有一些非電子股又表現的非常好,這是資金排擠的效果,從龐大的電子、科技股當中,抽離部分資金移轉到傳產,往往都可以帶動一波行情,只是到了6月份以後,這種現象會比較平衡,因為之前電子跌的已經夠慘了,甚至6/3傳出大摩喊空蘋概股,看壞台積電,但反而外資連賣一個月19.3萬張台積電之後,6/3首度出現小買超,買進券商就是小摩及大摩,太詭異了!我認為在6月的投資組合,電子和傳產應該可以合理並列了,只不過持股比例勿太高。

低本益比及高股息47檔精選股
因為貿易戰激烈,美中双方互相落撂狠話,所以投資要注重避險,選股息殖利率大於5%以上,並且本益比小於13倍的公司,按照6/4收盤價統計高達280檔,從其中精選47家列為附表,提供各位參考。

可以發覺去年大賺錢的漲價概念股(被動元件、矽晶圓)有多檔入列,附表所做的精選,被動元件只列了國巨(2327)、華新科(2492),但事實上包括日電貿(3090)、奇力新(2456)..等多檔都屬於這個範圍。

矽晶圓當然不只環球晶(6488)及台勝科(3532)這兩檔,我也省略掉包括合晶(6182),另外營建業也有非常多屬於這種選股範疇,但是我挑出來的並不多,我省略了類似永信建(5508)、達欣工(2535)、順天(5525)、興富發(2542)..等公司,但是少數被挑選的類似像長虹(5534)是因為連續多年都賺一個資本額以上,體質良好,穩定度很夠,勤美(1532)則因為在中國轉投資的本業獲利良好,搭配營建推豪宅,使得本益比夠低,股息殖利率漂亮。

在所附的47檔當中,水泥股台泥、亞泥都名列其中,此外,汽車相關的劍麟(2228)、廣華-KY(1338)、勝麗(6238)也有好幾檔,勝麗今年4月營收是谷底,5月營收就會開始起步,至少月增2成以上,而許多外銷概念股,因為5月台幣貶值7角,其實Q2會得到非常多匯兌收益,值得重視。

其實在所選擇的個股當中,百元以上的高價股更不容易,因為這些公司的股息都必須配的很高,才可能入選,類似牧德(3563)現金股息高達27元,設備股聖輝(5536)也是每一年都是高獲利公司,本益比到現在還不到十倍,股價真的是非常便宜,去年配發股息也高達15元,算是非常高獲利的公司。志聖(2437)也是設備股,今年Q1 EPS 0.58元,全年估3員,現金股利2.5元。

在相關半導體封裝業也有好多檔入選,包括勝麗、力成(6239)、矽格(6257),附表當中低價位的個股如台苯(1310)、華新(1605)、廣穎(4973)、中菲行(5609)、日揚(6208)都是屬於低價位股,有時候低價股比較容易填息。

值得注意的投信錯殺股
之前介紹過今年新掛牌,生產高壓鋼瓶的元翎(4564),因為生產基地主要是在中科虎尾,有一點台灣隱形冠軍的味道,是全球第二大消費性小型高壓氣體鋼瓶的供應商,自有品牌「MOSA」,也可以使用在汽車安全氣囊的氣體發生器,以一家台灣的小公司能夠做到全世界第二大的規模,非常不簡單,並且是亞洲(日本以外)唯一具備有全系列氣體發生器的製造工廠,代工和自有品牌各自大約五成,並且打入許多汽車重要供應鏈,不會受到美中貿易戰影響,並且也沒有大陸生產基地的問題。

元翎3月25元掛牌,第一天就站上50元以上,當時有介紹,投信大買到最高4254張,一路衝刺到最高75.7元,可惜自此之後,股價逐漸下滑回到剛掛牌的低檔51元,退守到半年線左右,Q1 EPS 0.95元,業績並不差,4月營收2.92億,月增14.9%、年增37.2%,今年雖然有一點受到中國車市衰退影響,但是中國政府推動汽車下鄉的政策,3、4線城鎮的購車或汰舊換新,還是會推升。高壓鋼瓶的第二條生產線,進度略慢,不過,以業績展望性仍然非常好,今年至少4元,但投信開始一路賣出,到6/4只剩下1752張,股價才會跌回到原本剛掛牌時候的50元附近,已經到了低檔,投信賣光就是谷底了。

鞋材股逐漸加溫
東京奧運在2020年7月,根據歷史經驗,每次奧運前一年都是鞋材旺季。全球第一的運動鞋用黏著劑生產商南寶(4766),今年從Q1就開始感受到客戶下單的熱度,單季稅後純益年增率高達48%,每股EPS 1.25元,今年EPS6.6元,股價這一季在143~170元之間整理,南寶客戶包括Nike、Adidas等全球運動用品雙雄等,鞋用膠屬於產業鏈最上游,春江水暖鴨先知,當南寶業績起步,接下來「運動概念股」運動鞋的豐泰(9910)、寶成(9904)業績看多,百和(9938)、做黏扣帶的百和興業-KY(8404)、鈺齊-KY(9802)、利勤(4426)等都值得注意。

台橡(2103)去年在高雄岡山廠新增一條高級鞋材產線,產能已滿載,越南平陽省打造年產7000噸的全新高級鞋材產線,預計2020年初投產,Q1 EPS0.34元,今年估1.5元,又含息0.98元,這種傳產獲利穩,又是越概股當紅,長線看好,自去年9月35元下跌,近8個月橫盤在26.5元~29.6元,箱型下方可以低接,算是低風險股......

本篇文章擷取於萬寶週刊第1336期,出刊日期為6月7日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購!
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