最新研究報告   萬寶週刊 台股照明燈

主     題 中國汽車降稅 Q2受惠股(第1329期)
發    表     日    期 2019/5/16
作     者
黃清照 

大盤又創新高,至截稿日為止,大盤收10927點,距離萬一關卡僅剩不到100點。熟悉我的讀者便知道,早在2月初年前,我看到恆指、新加坡指數突破年線,我便預告亞股將走出一段行情,台股當時還在年線下,甚至是半年線之下,我預告台股將落後補漲回年線,理由許多大型電子股、汽車零組件股本益比都偏低,等財報空窗期過了,陸續公布財報,好業績低本益比的公司將會慢慢浮出檯面,果然,汽車零組件如我預期開始反彈,跌深蘋概股也出現強彈,相信不少投資朋友都在這波行情裡面賺了不少。還有自三月開始加碼買進的陸股ETF,股價也同樣頻創新高,今年我最看好的市場就在港、陸股市,目前指數站上年線後也有一波漲幅,投資人不必追高,反而倒是可以觀察上證漲什麼?錢往哪裡去?

中國汽車股飆漲1∼3倍 台廠供應鏈相對低估
3月初李克強在政府工作報告中提出將深化增值稅改革,其中製造業等行業現行16%的稅率降至13%,交通運輸業、建築業等行業現行10%的稅率降至9%。在 15日的中外記者會中,李克強更宣布這項降稅措施將於4月1日實施。大型進口車(Volo、Jaguar、BMW、Benz)自3月16日起已宣布調降旗下車型的廠商建議零售價,最受惠的就是進口車。首先,江鈴汽車(000550)自三月消息公布以來飆漲10元以上,自底部起漲上來漲幅約莫3倍之多,儘管目前Q1財報業績不盡理想,但股價反應未來,汽車降稅的影想影響的是第二季的業績,市場普遍認為刺激低迷市場後買氣將回籠;再看東風汽車,股價去年底部3.05元,飆漲到最高價7.41元,雖然漲幅不及江鈴汽車,但這漲幅也是一倍之多,足見汽車零組件股谷底已過,而台股汽車零組件股與中國汽車股連動最深,但漲幅卻遠遠落後相關公司,我認為台股汽電零族群將展開一波站上年線的大反彈。

投信近期買超的標的往往會是行業指標,台股汽車零組件龍頭東陽三月以來受投信追捧,股價已悄悄漲過年線,公司自結3月稅前純利1.08元,單月就賺贏去年任一單季,有業績掛保證難怪投信會開始布局,相信第二季開始還會有不錯的一段漲幅。強勢站上年線的還有這波領漲的智伸科,其實從去年開始股價跌至底部67元,投信及外資便紛紛開始買進,股價也領先同族群個股率先站上年線,股價歷經3個月左右的整理,4/15強勢漲停,為法人插旗表現,公司去年Q4營收創歷史新高、今年Q1營收創歷史第三高,法人期待Q2營收獲利因降稅關係淡季不淡,是可以優先觀察的領頭羊指標。但本益比目前17倍左右,稍嫌偏高,我雖然看好但不鼓勵投資人去追,相比之下,廣華目前股價還在年線下,就有很大的比價及補漲空間,

廣華低估補漲空間大
廣華(1338)主要從事汽車內飾件之射出成型及表面噴塗、仿木紋(水轉印)等表面處理業務.主要客戶為華南區日系日產、本田及豐田三大車廠配套廠商,廣華主要以中國汽車OEM市場為主,中國前三大日系客戶備貨力道增溫。相比智伸科東陽,廣華本益比低僅11.8倍,今年預估賺6.6元,同樣受到中國汽車降稅影響,反而有較大的補漲空間,近期股價悄悄展上半年線,加上融券開始增加,也許還有軋空行情可以期待。

興勤獲利穩健 受外資追捧
興勤(2428)主要產品為生產熱敏電阻器及壓敏電阻器,是國內唯一擁有三大保護功能(過電壓保護、過電流保護及過溫度保護)的插件型、SMD型系列保護元件產品的保護元件大廠,興勤為全球最大壓敏電阻廠,全球市占率達40%,旗下任一客戶占其營收比重不超過5%,獲利穩健。其終端產品試車用市場所以毛利率一直保持在33%以上,相較於同業表現更加。其實,Q1一直是整年淡季,今年Q1季營收卻還年成長2.84%,去年第三季還創單季歷史新高,股價卻因中美貿易戰影響跌到60元以下,實在委屈,外資今年以來買超1220張,光是第一季就買了1000多張,股價早在2月就站上年線,目前持續在年線上震盪。

本篇文章擷取於萬寶週刊第1329期,出刊日期為4月19日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購!
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