最新研究報告   萬寶週刊 赫然發現

主     題 陸股漲不停 相關概念股跟上(第1322期)
發    表     日    期 2019/3/28
作     者
張文赫 

今年2019年以來陸股、港股走勢相當凌厲,1/3上證指數破底2440後,從底部翻轉上來最高來到2961漲幅約21%,隨著量能不斷放大不但突破兩個月的整理區間,也成功站穩半年線甚至機會往年線作挑戰,而其中陸股當中其中幾檔股票漲幅更是驚人,今年以來柔性面板的京東方漲幅高達60%也順利帶動台股的相關面板零組件與OLED股,京東方的強代表台股面板的友達(2409)與群創(3481)的弱勢,而隨著大陸擴產相對應台股的面板零組件族群雞犬升天,其中明基材(8215)、誠美材(4960)更是指標,明基材今年漲幅高達50%、誠美材表現亦是不俗漲幅也達34%,5G通訊的東方通信漲幅129%漲幅最大,也一再說明5G產業今年表現最為亮眼,其中台股中的聯亞(3081)、穩懋(3105)、達邁(3645)漲幅也都有40%以上、陸股生技醫療的天邦股份(002124)漲幅高達79%,其中台股的美時(1795)今年漲幅也達50%,而隨著兩岸之間的概念股連動性越來越高,我們越需要找出跟陸股更具相關的個股出來。

滬電股份(002463)近期股價也創三年多新高,從3.6元漲到11.75元漲幅達326%,而滬電能順利成為中國網通版的指標,其中最主要原因為華為首要基地台版供應商,去年華為遭到封殺,不但成立「五眼聯盟」將中國華為抵制在外,但華為反而越挫越勇,也帶動其他概念股大漲。除了網通部份,滬電車用電子也表現得相當亮眼,2014 年更與全球高頻板龍頭德國 Schweizer Electronic AG.簽訂了合作框架協議,Schweizer在全球汽車防撞雷達高頻板材,市占率達三成,包括 Bosch、Continental、Valeo 等歐系車用電子大廠,都是採用 Schweizer的24GHZ與77GHZ雷達板材,供貨給終端車廠雙B、Audi、Tesla等大廠,受惠於5G與汽車雷達板需求成長,以及黃石廠虧損大幅改善,使得滬電獲利表現相當亮眼。

滬電正是由國內老牌PCB廠楠梓電(2316)轉投資,持有股權約 13%,其中潛在利益估達14元之高。大股東楠梓電因握有小金雞滬電獲利貢獻,挹注去年前三季較前年同期轉虧為盈,EPS達0.66元,且目前股價遠低於每股淨值 31.52元。在以同業相比,同樣都具備雷達板與5G通訊板的先豐(5349),若以去年獲利表現,楠梓電可望略勝一籌,但股價卻遠低於先豐,可望掀起比價效應。

長電科技(600584)今年漲勢也相當驚人,從一月底部8.04元漲到近期高點15.5元,漲幅高達92%,在2014年至2015年半導體景氣度保持高速成長之際,長電科技於2015年斥資47.7億元收購新加坡STATSChipPACLtd.(星科金朋),也搖身一變為中國最大的封測廠,擠身於世界前五大封装測試廠商。跨國併購一直是半導體公司迅速做大、超越對手的重要途徑,半導體封裝測試領域也不例外,然而,併購之後所產生的資源整合需要時間化解,但此舉也讓「蛇吞象」的長電難以消化,儘管長電科技的營收呈現大幅成長,但純益卻是呈現虧損狀態,也使得當時股價32.57元一路修正到今年低點8.04。但此筆收購並非完全沒有貢獻,由於長電科技以往是屬於封測末端,技術門檻較低,但收購星科金朋後有助於提升技術能力也成功打進高階客戶群,相信經過四年的消化後,對於長電整體將有明顯的助益。

國內台廠台星科(3265)正是星科金朋轉投資的子公司,在被長電科技收購後,台星科與星科金朋簽訂採購合約五年,近兩年因當年度採購金額未達最低採購量,星科金朋得依照合約付出補償金給台星科,於106年度Q4取得的補償金達1569.4萬美元,光是106年第四季單季每股獲利就達3元以上。而在去年台星科與星科金朋達成和解,雙方同意延長合作契約2年,而去年台星科的本業獲利也恢復以往水準,去年Q2獲利1.03元、Q3獲利0.99元,且股價遠低於每股淨值33.42元,而在前年台星科已經獲得本土封測廠矽格(6257)入股後營運恢復成長動能,目前矽格持股51.88%,今年可望在矽格協助下,搶下不少取自大陸客戶的物聯網、車用電子、5G等晶圓級封測訂單,加上星科金朋重新簽訂延長合約後,將有不少大陸自建 12 吋晶圓廠後段測試訂單開始入袋,加上市場需求回升,以一個一季能賺1元的公司,股價還在20幾元相當低估,值得投資人多加留意。

本篇文章擷取於萬寶週刊第1322期,出刊日期為2月27日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購!
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