最新研究報告   萬寶週刊 台股照明燈

主     題 三檔受益人民幣升值的優質好股(第1316期)
發    表     日    期 2019/2/21
作     者
黃清照 

人民幣兌美元匯率上周大漲逾1000個基點,創下2005年匯改以來最大單周漲幅,人民幣是否就此開啟升值趨勢,還不確定,須視美中談判結果而定。人民幣突然升值,主要原因包括:(1)一是因為美國聯準會鴿派聲勢大漲,預期不會這麼快升息,中美利差不會再加大,「安心了」,所以升值。(2)美中貿易戰問題,雙方積極會談,市場研判兩國僵局似有化解機會。(3)中國大陸釋出善意開放市場,有望化解美方憂慮。(4)中國人行定向降準,中國景氣將略為好轉,以過去經驗來看,降準後通常伴隨著降息,而後人民幣將有不小回升機會。人民幣自去年初的6.24一路貶到今年6.97,以週期來看,人民幣升值為今年大勢所趨,那在選股上,有哪些將受益人民幣貶值的影響,今年營收獲利有機會大幅成長呢?

12月營收創高 推升股價走強
百和(9938)主要生產黏扣帶及鬆緊帶,12月受惠旗下轉投資百和興業-KY(8404)大陸營建案完工,12月開始陸續交屋及認列收入增加,推升百和去年12月合併營收來到24.85億元、YOY 181.51%,Q4季營收46.3億,QOQ 46.57%、YOY 57.11%。百和12月受惠房地產入帳營收大幅跳升,也因人民幣止貶回升而使獲利增加,去年累計前三季EPS 3.26元,Q4在12月營收大幅跳升下,去年全年可望達到5元水準。百和技術線型打出圓弧底,以雙底推估技術面滿足點68.3元,若能挑戰68.3元,則未來有進一步的推升力道。

前三季獲利大跳升 本益比偏低
大洋-KY(5907)為中國大陸百貨零售業者,公司近年應用大資料對於地圖搜索、室內外定位、人臉識別、移動支付等技術,打造智能商城漸顯綜效,加上境外負債大減,今年前三季營收增長9.49%,稅後淨利大增531.18%。日前法說會中提及大洋近年來的財務規劃,公司持續從中國匯出人民幣至境外,主要用於償還外債(減少境外負債),除了持續將經營成果匯出人民幣,此舉不僅降低境外負債的匯率風險,也將獲利回饋給股東。大洋2017年前三季虧損0.38元,去年前三季1.69元,獲利不僅轉虧為盈更是獲利大跳升,去年第四季財報雖未接露,但單看這兩年以來的Q4營收中,可以發現11月營收都有較大幅的成長,主要受惠雙11購物潮影響,若看去年12月營收MOM -28.1%、YOY -3.9%,其實表現也不差,去年第4季營收19.39億,較2017年19.17億小幅成長,YOY 9.26%,創下2015年來新高,推估去年Q4獲利能達1.8∼2.1元,估全年EPS 3.4∼3.7元。以大洋目前的財務規劃,即為將人民幣陸續匯出,配合人民幣近期的止貶回升,股價近期在31.5∼33元之間築底,本益比才9倍左右,太低估了......

本篇文章擷取於萬寶週刊第1316期,出刊日期為1月18日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購!
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