最新研究報告   萬寶週刊 華人股市

主     題 全球瘋世足 食品飲料夯(第1286期)
發    表     日    期 2018/7/19
作     者
約瑟夫 

四年一次世足賽6月14日∼7月15日在俄羅斯開踢,這項全球最受歡迎運動,吸引超過10億人收看,賽季期間歐美股市交易量萎縮;全球瘋世足商機,食品飲料及運動用品股受惠。

蒙牛贊助商機大
世足賽效應引爆旅遊、食品飲料、運動用品、博弈及高畫質電視、衛星通訊等商機,預估相關經濟產值超過5000億美元,贊助商知名度大增更成為推升市值催化劑。蒙牛(02319.HK)為世足官方乳製品贊助商,每場賽事均可看到其廣告,是近期股價創新高主因。據AC Nielsen研究,73%球迷願意支持世足贊助品牌,60%認為贊助世足賽品牌具有影響力,而55%會更願意購買贊助商的產品。對中資企業而言,如何將品牌國際化是最大瓶頸,雖然足球與乳品的關連性不高,但這次贊助可開啟蒙牛海外行銷之門,就算有正面效益。另外,大陸擬開放生育限制,可能全面取消「計劃生育」政策,改為自主生育,並從2019年開始實施,受惠股包括奶粉、嬰兒用品等。更為振興乳業與保障乳品安全,國務院將重點支持嬰幼兒配方奶粉企業兼併重組,建立乳品安全體系;乳業供給側改革,乳業生產力大幅提升,至2020年期望乳牛養殖比重超過65%,乳源自給率超過70%;乳品抽檢合格率超過99%。世足效應、生育解禁及乳企整併大型化,蒙牛皆為最大受惠者。

啤酒成必備飲品
啤酒為觀賞世足必備飲品,帶動夏旺季青島啤酒(00168.HK)、華潤啤酒(00291.HK)業績升溫。今年第1季A股6家上市啤酒業者,平均售價年增5%,帶動銷售增長由去年年增3%加速至首季上升7%;啤酒業銷量由去年下跌0.7%提升至首季年增1.3%,今年啤酒業仍有持續漲價空間。產業龍頭青啤第1季營收年增3%至72.5億人民幣,淨利年增15.2%至6.7億元,EPS為0.49元人民幣;該季啤酒銷量年增1.3%,其中,主品牌「青島啤酒」銷量成長2.4%,近期「青島優質」啤酒漲價,帶動夏季啤酒成長。華潤啤酒至去年12月底止全年營收年增3.6%至297.3億人民幣,淨利年增86.6%至11.8億元,EPS為0.36元。去年集團啤酒銷量年增0.9%,平均售價年增2.7%,獲利大幅成長受益於優化產品組合,中高檔啤酒銷量保持增長。去年以銷售額計算,市占率約26%,主要品牌雪花啤酒除規模銷量成長,更追求中、高檔產品市占提升;今年預估平均售價可望調漲約8%,並關閉效益不佳7家工廠,帶動營業利潤率增加超過2%,品牌定位於中高階市場,未來伺機併購海外品牌,擴大營運版圖,為投資首選。

旺旺、康師傅漸入佳境
夏季零食飲料商機,以使兩大龍頭業者旺旺(00151.HK)、康師傅(00322.HK)營運重回成長。旺旺是大陸最大米果生產商與休閒食品業者,兒童風味奶市占率近 60%,米果產品市占率約68%,有絕對領先地位;該公司自2017年起致力擴大電商與母嬰通路,且積極向東南亞市場開拓。至今年3月底止全年業績,營收年增6.6%至202.8億元人民幣,毛利率年減4.1%至43.1%,淨利年降7%至31.2億元,毛利率下降主要為乳製品毛利率下滑5.2%;去年度雖財報不佳,但4月開始調漲售價,可使毛利率提升超過3%,預估今年度營收成長10%,淨利成長近2成。康師傅今年第1季受惠資產活化認列業外收益,加上泡麵及飲料恢復成長,淨利大增64.3%至7.1億人民幣,該季營收年增5.9%至150.3億元;泡麵營收成長8.55%至63.1億元,飲料營收成長4.6至83.5億元,兩大事業體恢復成長,營運漸入佳境。

體育用品商機大
世足賽帶動體育用品銷量,大陸自有品牌興起,加上大型體育賽事與政策支持,運動用品市場持續高成長。大陸體育用品市場長期由Adidas(ADS)、Nike(NKE)稱霸,去年國產品牌一哥安踏(02020.HK)營收僅Nike的1/13,二哥李寧(02331.HK)更只有1/24,Adidas、Nike霸主地位難以撼動,中長期滲透率值得期待。安踏擁有多品牌與全通路的商業模式,全面覆蓋消費者通路及零售通路,且透過多個品牌滿足不同階層的消費者需求;第1季安踏品牌產品零售金額年增近25%,其他品牌產品零售金額年增超過80%,股價持續創新高,總市值超過1300億港幣,有機會於下季成為瓻新貴,榮登首家運動用品股。另外,大陸體育國家隊運動用品贊助商李寧也是品牌國產化的受惠者;積極搶攻年輕世代的中國動向(03818.HK)、特步國際(01368.HK)皆是可標的。

本篇文章擷取於萬寶週刊第1286期,出刊日期為6月22日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購!
產品介紹 | 廣告招募 | 聯絡我們
萬寶網路科技公司
「本網站內容之著作權屬於本公司或其他來源所擁有,禁止未經本公司或其他權利人授權加以轉貼、下載、複製或傳輸。
本網站上之各類資訊、分析評論文章、網友留言,均不代表本網站立場,本網站就其正確性與適用性不負任何擔保責任。」
萬寶網路公司僅提供網頁/網站之建置及設計,本網頁/網站所載之證券投資分析內容,屬萬寶證券投資顧問股份有限公司所有,如需相關服務,請洽詢該公司客服電話:02-6608-3998