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主     題 iPhone X黑馬股:光鋐、隆達(第1254期)
發    表     日    期 2017/11/23
作     者
林鍾翔 

本欄前三期介紹之創意(3443)由216元大漲至318元,世芯-KY(3661)由103.5元大漲至125元,前期介紹之原相(3227)也由119.5元大漲至136.5元,上期介紹之訊芯-KY(6451)也由119元大漲至145元,成績有目共睹,為服務投資人,特開技術實戰班,歡迎好朋友加入本人之FB及LINE群分享資訊。本期精選iPhoneX大黑馬股:光鋐及隆達分析報導如下:

光鋐掌握紅外線辨識技術 出貨增
LED磊晶/晶粒廠光鋐科技(4956)股本10.04億,成立於2006年,可成(2474)為最大股東、持股比例約7.3%。因應產業變化,近年來積極調整產品業務組合,2016年營收及本業獲利走出谷底,但因認列匯兌損失及投資人贖回CB損失,導致稅後僅小賺。2017年因利基產品比重提高、產品組合優化,毛利率進一步回升,今年上半年EPS約0.27元、轉虧為盈。

目前四元LED包含紅光、黃光及紅外線IR產品合計占光鋐營收比重約4成以上,紫外光產品比重約2成,綠光LED占比15%,藍光LED比重2成以下。由於紫外光及紅外線產品利潤相對較高,而四元LED主要應用在車用、裝飾燈、植物照明、安控等等利基市場、需求較穩定,公司近來積極調高四元及紫外光、紅外線比重。

今年第2季在傳統旺季推升下,營收加溫,加上產品組合調整效益顯現、單季毛利率站上28.6%、創下5年多新高,但因提列應收帳款呆帳,造成營業費用增加、營業利益表現平平。第3季費用恢復正常,惟又進行遷廠,從台南科學園區遷至樹谷園區,推估毛利率可能受到影響。

預期遷廠作業將持續進行到第4季,除了將既有生產設備機台遷移到新廠外,公司亦規畫添購紅外線和紫外光機台設備,主要係購買二手機台再自行調整改裝,估計折舊費用增幅有限。但在淡季、遷廠及設備導入等等因素影響下,預期第4季營收表現平平。

展望2018年,公司預期,主要營運動能將來自四元LED、紅外線和紫外光產品。其中,四元比重可能提高到5成,紫外光LED以UVA產品成長力道較為穩定、明年可望維持10%以上出貨增幅,至於技術門檻較高的深紫外光UVC還待進一步推廣。

隆達擁人臉辨識題材
友達集團旗下的隆達電子(3698)股本61.26億,大股東cree公司持有83000張,占16.2%,友達持有78416張,占15.3%,受到晶電的帶動下,以及產品跨入人臉辨識,近日股價出現強勢上漲,且因股價低於淨值22.2元,受到法人青睞。

隆達日前宣布推出具有虹膜與臉部生物識別二合一功能的PR88紅外線LED封裝模組,為業界少數具有雙重生物識別能力之紅外線模組,並推出兩款不同發光角度之紅外線LED模組,可廣泛應用於手機、筆電及門禁系統等,目前紅外線PR88 LED已開始出貨,其他IR紅外線封裝產品亦在送樣認證中。

在車燈產品部分,隆達電子之Core系列封裝產品於10月底甫結束之日本車展中亮相,提供予車頭燈替代光源客戶,另3528封裝產品亦已導入車用改裝市場,預計車用元件出貨將可逐步成長。而在不可見光應用,心律感測LED模組已應用於運動手錶,成功跨入生理感測應用領域。

展望第4季,隆達電子表示,背光與照明應用市場趨緩,因而10月營收呈現下滑。目前隆達在背光部分仍持續開發多樣面板應用產品,其中車用面板背光LED已開始出貨,此外包括遊戲機、電競用顯示器等皆有新產品開發,在產品技術上,運用於量子點面板技術的背光LED亦已順利出貨。

結論
綜上分析,光鋐及隆達為iPhoneX大黑馬股,投資人可逢低分批買進,長期投資,想加入本人AI群組,可參加老師會員。

本篇文章擷取於萬寶週刊第1254期,出刊日期為11月10日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購。
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